tag:blogger.com,1999:blog-5380984534641803192.post4257001067483040272..comments2024-01-20T14:14:54.933+02:00Comments on Helposti vauraaksi: Rovion omistajien rahastustarve selveniVauraaksihttp://www.blogger.com/profile/11082360954717001653noreply@blogger.comBlogger6125tag:blogger.com,1999:blog-5380984534641803192.post-5164795291160125802018-02-24T14:40:32.301+02:002018-02-24T14:40:32.301+02:00Ammattisijoittajien tapa ajatella asioita on itsel...Ammattisijoittajien tapa ajatella asioita on itselleni täysin vieras. En voi ymmärtää miten he voivat tehdä laskelmia excelissä ja päätyä tuollaisiin päätelmiin. Eivätkö he tee worst case laskelmia sijoittaessaan? Vai onko heille worst case laskelma, että yritys kasvaa vain 20% tulevina vuosina?<br /><br />Harmi, että en vielä tiedä olenko tyhmä, kun en halua ajatella samalla tavalla vai onnistuuko oma ajatusmallini paremmin tai yhtä hyvin pitkällä tähtäimellä. Vauraaksihttps://www.blogger.com/profile/11082360954717001653noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-5380984534641803192.post-54383833867853554472018-02-24T14:17:25.359+02:002018-02-24T14:17:25.359+02:00Rovion osakkeen aiempi noin 10 euron hinta perustu...Rovion osakkeen aiempi noin 10 euron hinta perustui oletettuihin tuleviin tuottoihin (=diskontatut kassavirrat 10e/osake). Nyt kävi ilmi, että rahaa tulee sisään paljon vähemmän ja hitaammin. En ole itse laskenut numeroita, koska en Roviota omista, mutta ilmeisesti ammattisijoittajat laskivat exceleissään, että -50% on oikea alennus huonontuneista näkymistä. <br /><br />Raju markkinareaktio ei ole tässä se käsittämätön asia, vaan se miten firman ennusteet voivat muuttua lyhyessä ajassa noin paljon. Toisaalta pelibisnes on juuri tätä - voi mennä todella hyvin tai todella huonosti. Rahamiäshttps://www.blogger.com/profile/07014036030810766740noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-5380984534641803192.post-71734097664923986432018-02-24T11:41:50.927+02:002018-02-24T11:41:50.927+02:00Aivan. Se tekee yrityksestä mielestäni mielenkiint...Aivan. Se tekee yrityksestä mielestäni mielenkiintoisen sijoituskohteen. Menestys tuskin on vahinko. Jos se olisi ollut vahinko, olisi se jo unohdettu.Vauraaksihttps://www.blogger.com/profile/11082360954717001653noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-5380984534641803192.post-78202084914513088672018-02-24T11:21:41.507+02:002018-02-24T11:21:41.507+02:00En ole koskaan ymmärtänyt Angry Birdsin menestystä...En ole koskaan ymmärtänyt Angry Birdsin menestystä. Sehän on pelkkä kopio vanhasta Crush the Castle - konseptista. Rovio vain teki uudet grafiikat...Anonymousnoreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-5380984534641803192.post-5712026394013200892018-02-23T22:05:56.220+02:002018-02-23T22:05:56.220+02:00Hei, kiitos pitkästä kommentista ja siitä, että se...Hei, kiitos pitkästä kommentista ja siitä, että selvästi käytit paljon aikaa kirjoittaaksesi sen. Olen itsekkin tietoinen näistä asioista. Turhautumiseni tuloksen kannalta liittyy pitkälti siihen, että Q4 tulosjulkistuksen aikaan Rovion tulos laski jo 20% silloisesta hinnasta. Silloin Rovio uskoi vielä saavuttavansa vuoden tavoitteet. Silloin oli kumminkin jo selvää, että yritys ei yllä vuoden tavoitteisiinsa. Se johti ensimmäiseen romahdukseen.<br /><br />Nyt ilmoitettiin, että yritys olettaa pysyvänsä samassa liikevaihtoluokassa tänäkin vuonna. Se johti 50% tulos romahdukseen. Huvittavinta siinä on ehkä se, että edes yritys itse ei voi mitenkään tietää menestyvätkö he vai eivät. Jos otettaisiin katsaus yritysten alkuvuoden ennusteisiin ja vuoden oikeaan tulokseen, kuinka moni yritys osuu oikeaan? En muista nähneeni tällaista vertailua, mutta olisi hyvin kummalista jos yritykset onnistuisivat tällaista ennustamaan. Tietenkin, hyvä yritys tietää mitä odottaa tulevalta vuodelta ja varautua siihen. Se ei kumminkaan ole syy myydä maat ja lähteä matkoille.<br /><br />Itseäni ei Roviossa kiinnosta miten Angry Birdsillä menee tai miten elokuva tuottaa ehkä vuonna 2019. Itseäni kiinnostaa yritys mikä tekee vihaisista linnuista miljoonien brändin mitä lapset rakastavat toisella puolella maapalloa. Siksi itse sijoitin Rovioon. Onko Angry Birdsistä mitään jäljellä kymmenen vuoden päästä? En tiedä, mutta tuskin yksittäinen henkilö siitä yrityksen sisällä on tehnyt hitin. Uskon, että sellaisen saavuttaminen vaatii osaamista mikä on yrityksessä edelleen. Jos Angrybirds olisi ollut ns. yhden tempun poni, olisi yritys jo kuihtunut kasvun sijaan.<br /><br />Jään odottelemaan lisätietoja tuloksesta ja toivon, että ymmärrän jotain uutta niistä tiedoista. Tämän hetkinen kurssilasku vaikuttaa edelleenkin yhtä paljon spekulaatiolta, kuin nopeat kurssinousut.Vauraaksihttps://www.blogger.com/profile/11082360954717001653noreply@blogger.comtag:blogger.com,1999:blog-5380984534641803192.post-21887821706493059232018-02-23T19:03:16.637+02:002018-02-23T19:03:16.637+02:00En ole täysin perillä Rovion kaikista asioista, mu...En ole täysin perillä Rovion kaikista asioista, mutta olen muutaman minuutin selaillut katsauksia ja niistä on noussut seuraavia syitä miksi en ole itse kiinnostunut sijoittamaan Rovioon. En sano kirjoittamieni asioiden olevan oikeita, mutta haluan vain tuoda sinulle toisia näkökulmia helpottamaan tekemään omat päätökset Roviosta.<br />Rovion julkistuksessa ongelma ei ollut tämän vuoden hyvä kasvu vaan näkyvät tulevalle vuodelle. Niissä mainittiin liikevaihdon laskevan noin 10 % ja tulos siinä mukana. Mielenkiintoiseksi tässä tekee sen, että siitä ei ole kauan aikaa (marraskuussa?) kun Rovio kertoi 22 miljoonan investoinnin pelaajien hankintaan tulevan yhtiölle takaisin 8 kuukauden aikana. Tarkoittaako tämä siis sitä, että 22 miljoonan investoinnit ovat menneet täysin tai ainakin suurimmilta osin hukkaan?<br />Toinen sijoittajien mieltä laskeva asia on se, että peliala on tällä hetkellä todella kovan kasvun uralla. Miksi Angry Birds ei mielestään onnistu samassa tulevana vuonna? Eikö nykyisillä peleillä saada enää kasvua vai lähiaikoina ei ole tulossa uusia menestyspelejä?<br />Kolmas erikoisuus on mielestäni se, että monet sijoittajat perustelevat Angry Birdsin olevan varma sijoitus nykyisellä arvostuksella tulevan elokuvan takia. Ensinnäkin AB ei tee elokuvaa itse vaan julkaisee sen yhdessä Sonyn kanssa. Kyseisessä sopimuksessa Sony kantaa suurimman vastuun elokuvan onnistumisesta, joka tarkoittaa samalla sitä, että rahaa ei ole tulossa lähelläkään samoja määriä kuin ensimmäisestä elokuvasta AB:lle. Lisäksi elokuva tulee vasta 2019 loppupuolella ja mahdolliset tulot AB:lle tulee vasta vuosi sen jälkeen aikaisintaan. Tämähän tarkoittaa suoraan sitä, että "välivuosia" tulee kaksi ja mitään takuuta elokuvan onnistumisesta ei ole.<br /><br />Sen lisäksi uskon, että Rovion IPOn aikoihin entiset pääomistajat olivat täysin tietoisia parista tulevasta heikommasta vuodesta ja päättivät vetää tuulipuvuilta taskut tyhjäksi sopivan markkinatilanteen vuoksi. Jos he olisivat uskoneet seuraavan elokuvan tai kehityksessä olevan pelin onnistuvan todella hyvin, olisivat he siirtäneet listautumista siihen hetkeen, kun rahaa olisi saanut enemmän. Eikö? Samanlaista ilmiötä on nyt nähtävissä BBS listautumisessa (haetaan rahaa juuri ennen CE-merkinnän hyväksyntää, vaikka oikeasti kaikista järkevintä olisi hakea CE-merkinnän jälkeen kun firma on moninkertaisen arvoinen, jos todella uskot/tiedät sen onnistuvan).<br /><br />Toivottavasti toin jotain uutta ajateltavaa Roviosta. Ja kuten sanoin, voin olla väärässä ja Rovio onkin paras sijoitus ikinä nykyisellä hinnalla.Osinkoinsinöörihttps://www.blogger.com/profile/12999170039347654276noreply@blogger.com